独家:大牛市还将爆发更大巨浪 券商:14股越跌越买

　　康力电梯:投资紫光优蓝,快速切入办事机器人市场

　　种别：公司研讨 机构：国泰君安证券股份有限公司 研讨员：吕娟,王浩,黄琨 日期：2014-12-18

　　结论:根据增资参股紫光优蓝40%股权,进入办事机器人,开启新兴工业资本运作第一步。办事机器人市场空间比工业机器人还要宽广,公司挑选以办事机器人作为进入机器人工业的切入口,异常具有战略眼光。凭据功绩许诺,紫光优蓝2015-16年奉献的权益净利润不低于320、1200万元,估计公司2014-16年EPS分别为0.53(稳定)、0.69(稳定)、0.90(上调0.03)元,思索此次转型对估值的提拔,目标价由15元上调至18元,相当于2013年26倍PE,保持增持评级。

　　增资参股紫光优蓝,快速切入办事机器人市场:公司拟以现金方法出资5330万元增资参股紫光优蓝40%股权,此中4000万元适用于对紫光优蓝举行增资,1330万元适用于受让紫光股分所持14.285万元出资额。紫光优蓝于2007年进入办事机器人,取清华大学、中科院等顶级技能机构计谋协作,正在AI(人工智能)、语音辨认、语音辨认、智能感到、交互式软件等各方面全是行业的专家。今朝主要产品包孕亲子机器人、体外骨骼型义肢机器人(适用于老人助力行走、残障人士)等,对准幼儿教育、智能家居、长途监控、病愈医疗等办事机器人市场,具有比工业机器人更辽阔的远景。

　　公司现金流丰裕,存在继承内涵的预期:我们一向夸大电梯是“现金牛”行业,公司停止2014年三季度末在手近10亿现金含理财产品,估计停止岁尾在手现金将在12亿摆布。

　　股价催化剂:主业事迹超预期、内涵式扩大。

　　风险因素:房地产投资大幅下滑。